證券法證券公司股權激勵計劃新進展 國泰君安大招太多了

對部分高管分工進行調整，對公司組織架構進行優化……進入4月以來，作為一線券商，國泰君安連續采取了多項改革動作，引發市場關注。如今，國泰君安又放出大招。

6月7日，國泰君安宣布將回購公司股份，數量在4450萬股-8900萬股之間，回購的價格不超過24.39元/股，回購資金總額為不超過21.7億元。

值得注意的是，國泰君安此番回購股份意在作為公司限制性股票股權激勵計劃的股票來源。而其也由此成為新證券法修訂施行后，行業首家推出股權激勵計劃的券商。

不超過21.7億元

國泰君安大手筆回購公司股份

6月7日，國泰君安發布關于回購A股股份方案稱，公司擬回購股份，數量下限為4450萬股，即不低于公司當前總股本的0.5%;上限為8900萬股，即不超過公司當前總股本的1%，且上限未超出下限的1倍。

據了解，國泰君安本次回購股份使用公司自有資金，回購股份的種類為公司發行的A股股票，擬通過上交所以集中競價的方式進行，回購的價格不超過24.39元/股，即不高于董事會通過回購決議前30個交易日公司A股股票交易均價的150%。回購資金總額為不超過21.7億元，期限為自董事會審議通過回購A股股份方案之日起不超過12個月。

國泰君安在公告里表示，本次回購有利于進一步完善公司法人治理結構，實現對核心團隊的長期激勵與約束，充分調動其積極性和創造性，使其利益與公司長遠發展更緊密地結合，防止人才流失，實現企業可持續發展。

意在股權激勵首次涉及451人

值得注意的是，國泰君安此次實施股份回購意在實施限制性股票股權激勵計劃。

根據方案，此次計劃首次授予的激勵對象為公司執行董事、高級管理人員以及其他核心骨干人員，共計451人，占公司截至2019年12月31日在冊員工總人數的2.96%。所有激勵對象均在公司或境內全資子公司、分公司任職，已與公司或境內全資子公司簽署勞動合同、領取薪酬。本計劃首次授予的A股限制性股票授予價格為8.03元/股。

不過，不在這451人之列的員工也還有機會，還有預留激勵對象。

據了解，預留激勵對象由董事會在此次計劃經股東大會審議后12個月內參照首次授予的激勵對象的標準確定。預留權益用于授予未來一年內從內部提拔或外部引進的與首次授予的激勵對象相同職級人員，不得用于已參與首次授予的激勵對象。

此外，預留權益的授予對象未能在本計劃經股東大會審議通過后12個月內確定的，預留權益失效，公司回購專用證券賬戶中的對應股票予以注銷。

值得注意的是，此次分配體現崗位價值差異，向前臺業務部門傾斜。從國泰君安公布的限制性股票分配情況來看，高管中，公司副董事長王松，副總裁朱健、蔣憶明、龔德雄以及公司董秘喻健、合規總監張志紅，財務總監、首席風險官謝樂斌均獲授限制性股票，數量從72.2萬股-59.5萬股不等。此外，其他443名核心骨干合計共獲授7648.6萬股股票，預留股份為740.7萬股。

根據方案，此次計劃擬向激勵對象授予不超過8900萬股A股限制性股票，約占本計劃公布時公司股本總額的1.00%。其中首次授予不超過8159.3萬股，約占本計劃公布時公司股本總額的0.92%;預留授予不超過740.7萬股，約占本計劃公布時公司股本總額的0.08%，約占本次擬授予限制性股票總量的8.32%。

值得注意的是，國泰君安也由此成為新證券法修訂施行后，行業首家推出股權激勵計劃的券商。

2020年3月1日施行的新修訂的《證券法》第四十條規定，實施股權激勵計劃或者員工持股計劃的證券公司的從業人員，可以按照國務院證券監督管理機構的規定持有、賣出本公司股票或者其他具有股權性質的證券。

不僅如此，作為上海企業，此次國泰君安實施股權激勵也是在上海地方國企探索股權激勵的先行先試。上海市人民政府于2019年發布《上海市開展區域性國資國企綜合改革試驗的實施方案》，該方案在健全長效激勵約束機制條款中明確指出：“遵循中央關于完善國有金融資本管理指導意見的精神，在上海地方國有金融上市公司探索股權激勵試點”。

解除限售需滿足這幾大條件

金融科技創新投入和綜合風控指標被列入

此次授予的限制性股票是自相應授予登記完成之日起滿24個月后，并滿足約定解除限售條件后方可開始分3年解除限售，每年解除限售比例分別為33%、33%和34%。

那么，解除限售的條件有哪些?我們來看看。

1在證券公司分類結果達到A類A級或以上且未發生重大違法違規事件的前提下，2021年度歸母凈利潤在對標公司中排名前4;加權平均凈資產收益率在對標公司中排名較2019年度提升1位;金融科技創新投入不低于6.05%;

22022年度歸母凈利潤在對標公司中排名前3，加權平均凈資產收益率在對標公司中排名較2019年度提升2位，金融科技創新投入不低于6.1%;

32023年度歸母凈利潤在對標公司中排名前3，加權平均凈資產收益率在對標公司中排名較2019年度提升2位，金融科技創新投入不低于6.15%。

在這個“三年規劃”中，金融科技創新投入和綜合風控指標被提到重要位置。其中，金融科技創新投入作為限制性股票解鎖的公司業績考核指標，有業內人士指出，這凸顯了國泰君安重視金融科技在經營管理中的賦能和引領作用。

不僅如此，綜合風控指標被設定為門檻指標。若國泰君安該項指標未達成“證券公司分類結果不低于A類A級且未發生重大違法違規事件”這一門檻值，則對應批次的限制性股票不得解鎖，也體現了國泰君安重視合規風控的經營理念。

券業積極探索股權激勵

近年來，券商也頻頻探索股權激勵，早一點的如中信證券、招商證券等，近一點的也有華泰證券、東方證券等。

以今年來說，5月25日晚間，東方證券發布關于籌劃H股員工持股計劃的提示性公告，擬面向與公司或下屬全資子公司簽訂正式勞動合同的董事、監事、高級管理人員及其他員工，推出預計不超過總股本2%的H股員工持股計劃，總金額折合人民幣達4.81億元。

不止東方證券，4月3日晚間，華創陽安更新了股份回購計劃進展，截至2020年3月31日，該公司通過集中競價累計回購股份1361.09萬股，占公司總股本的比例為0.78%，支付的資金總額為1.62億元(不含印花稅、傭金等交易費用)。而根據華創陽安此前發布的回購方案，該公司擬以不超過15.26元/股的價格，使用2.5億元至5億元資金回購公司股份，用于員工持股計劃。目前回購金額已超過計劃回購規模下限的一半。

此外，今年3月30日，華泰證券也推出回購方案，意在股權激勵，不過并沒有具體的方案，公司在公告里表示，擬以不超過28.81元/股的價格，在董事會審議通過回購方案12個月之內，回購4538.33萬股至9076.65萬股A股股份，作為限制性股票股權激勵計劃的股票來源。此次回購將以自有資金進行，總額不超過26.15億元。

在回購公告發布后僅過數日，華泰證券的股票回購計劃正式啟動。4月7日，華泰證券首次回購53.12萬股A股股份，占公司總股本的比例為0.0059%，支付總金額為943.21萬元。

事實上，對于券商的股權激勵，監管層是非常支持的。早在去年8月，華東地區某證監局就向轄區券商下發《關于支持證券公司依法實施員工持股、股權激勵計劃的通知》，鼓勵證券公司實施股權激勵或者員工持股計劃。

有業內人士指出，券商對人才和技術的依賴程度較高，實施股權激勵非常有必要，不僅能穩定核心員工，對于券商長周期的業務，比如投行等，也是更有利的。(中國基金報記者章子林)

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