lpr是央行的基本利率嗎？銀行主動(dòng)調(diào)低存款利率 LPR下行仍有空間

2020-06-18 14:52:31 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

近日，工農(nóng)中建四大行主動(dòng)下調(diào)了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來(lái)的存款基準(zhǔn)利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。6月15日至17日，四大行一共發(fā)行了接近8億元的3年期和5年期大額存單，利率均不超過(guò)存款基準(zhǔn)利率的1.45倍。

據(jù)了解，近期商業(yè)銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長(zhǎng)期限存款利率的下行幅度相對(duì)較大，5月份環(huán)比降幅均超過(guò)了5個(gè)基點(diǎn)。一些中小銀行2020年以來(lái)已經(jīng)多次主動(dòng)下調(diào)存款利率。如江蘇海門(mén)農(nóng)商行已先后兩次下調(diào)2年期及以上定期存款利率;甘肅張掖農(nóng)商行的1年期存款掛牌利率由2.1%下調(diào)到了1.95%，相當(dāng)于1年期存款基準(zhǔn)利率的1.3倍。

在銀行存款利率下行的同時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金、銀行理財(cái)?shù)仁袌?chǎng)化定價(jià)的類(lèi)存款產(chǎn)品利率也有明顯下行。6月16日，天弘“余額寶”、微信“余額+”的7天年化收益率分別為1.44%、1.46%，較年初分別下降了99個(gè)和113個(gè)基點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月14日當(dāng)周，3個(gè)月人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率為3.78%，較年初下降37個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于存款利率，央行貨政司司長(zhǎng)孫國(guó)峰在一季度金融數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)上曾表示，存款基準(zhǔn)利率是我國(guó)利率體系的壓艙石，因此要長(zhǎng)期保留。2015年10月以來(lái)，存款基準(zhǔn)利率一直沒(méi)有調(diào)整，但是不一定意味著銀行實(shí)際執(zhí)行的存款利率沒(méi)有變化。實(shí)際上，存款利率的上下限都已經(jīng)放開(kāi)了，銀行可以自主的浮動(dòng)定價(jià)。

孫國(guó)峰表示，隨著貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)改革推進(jìn)，貸款利率市場(chǎng)化水平提高，已經(jīng)跟市場(chǎng)接軌。隨著市場(chǎng)利率下行，銀行發(fā)放貸款收益下降，為了保證資產(chǎn)收益相匹配，銀行也會(huì)適當(dāng)下降負(fù)債成本，從而引導(dǎo)存款利率下行。貸款市場(chǎng)利率的改革，對(duì)于存款利率市場(chǎng)化也起到重要推動(dòng)作用，貸款利率下行也有利于穩(wěn)定存款利率。

近期，各類(lèi)存款利率均有所下行，表明LPR改革推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化的效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。2019年8月LPR改革以來(lái)，有效地疏通了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)貸款利率持續(xù)下行。商業(yè)銀行為保持資產(chǎn)負(fù)債收益的匹配，提高存款利率攬儲(chǔ)的動(dòng)力減弱，存款利率也出現(xiàn)下降，這是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的體現(xiàn)。

6月20日，新一期LPR報(bào)價(jià)即將出爐。對(duì)于LPR的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，在6月18日逆回購(gòu)“降息”背景下，LPR進(jìn)一步下降為實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利仍有空間。交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀認(rèn)為，6月18日逆回購(gòu)利率的調(diào)整再次表明央行平穩(wěn)“修復(fù)”市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)的態(tài)度。最近一次中期借貸便利(MLF)操作利率未做調(diào)整，但持續(xù)引導(dǎo)LPR下行給實(shí)體企業(yè)讓利的趨勢(shì)不變。近期，四大行下調(diào)了大額存單利率、引導(dǎo)存款成本下降，這為貸款報(bào)價(jià)利率下調(diào)也提供了空間。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者陳果靜)

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